本期演講嘉賓：Hawkins Wright的總裁Tom Wright。
目前在英國以及很多歐洲國家的日常生活仍相當正常。我們正處于前所未有的時(shí)期，漿和紙的價(jià)格通脹都創(chuàng )下了歷史新高，這一情況在紙張市場(chǎng)是非同尋常的，即使是在2008年9月的金融危機，我們都沒(méi)有看到如此令人難以置信的波動(dòng)。我知道在中國通常會(huì )看到更多的價(jià)格周期和庫存周期波動(dòng)，但是在歐洲，這對我們來(lái)說(shuō)非常陌生，所以也難去應付。關(guān)于紙漿價(jià)格，去年下半年歐洲紙漿市場(chǎng)沒(méi)有經(jīng)歷像中國一樣的下行周期，反而已經(jīng)持續上漲超過(guò)15個(gè)月，每個(gè)月都沒(méi)有間斷。當然，如今俄烏沖突，使這些問(wèn)題變得更加嚴重，但是這些趨勢始于12個(gè)月前，并且這些趨勢受到非常強的宏觀(guān)經(jīng)濟驅動(dòng)。
歐洲造紙業(yè)處在一個(gè)整體收縮的行業(yè)，這是一個(gè)成熟的行業(yè)。話(huà)雖如此，但仍有非常好的增長(cháng)，特別是包裝行業(yè)。這里的包裝行業(yè)是指本色包裝產(chǎn)品-瓦楞紙板，從長(cháng)遠來(lái)看增長(cháng)非常持續，并且確實(shí)在2021年實(shí)現了7%的增長(cháng)。白紙板是一個(gè)規模較小的市場(chǎng)，這個(gè)紙種的增長(cháng)也相當穩定，當然也不像其他板塊那么快，但是在同類(lèi)驅動(dòng)因素的推動(dòng)下，它的增長(cháng)勢頭很好。生活用紙也顯示出溫和的1～1.5%增長(cháng)，盡管由于庫存周期的原因，實(shí)際上去年的產(chǎn)量收縮了大致2%。當然，印刷書(shū)寫(xiě)行業(yè)，就是化學(xué)漿和機械漿等級的紙種，每年以超過(guò)4%的速度收縮。在2020年新冠疫情期間大致收縮了15%至20%。去年這一行業(yè)享受了溫和的復蘇，但盡管有復蘇，市場(chǎng)仍然比三年前的市場(chǎng)小。
歐洲造紙業(yè)處在一個(gè)整體收縮的行業(yè)，這是一個(gè)成熟的行業(yè)。話(huà)雖如此，但仍有非常好的增長(cháng)，特別是包裝行業(yè)。這里的包裝行業(yè)是指本色包裝產(chǎn)品-瓦楞紙板，從長(cháng)遠來(lái)看增長(cháng)非常持續，并且確實(shí)在2021年實(shí)現了7%的增長(cháng)。白紙板是一個(gè)規模較小的市場(chǎng)，這個(gè)紙種的增長(cháng)也相當穩定，當然也不像其他板塊那么快，但是在同類(lèi)驅動(dòng)因素的推動(dòng)下，它的增長(cháng)勢頭很好。生活用紙也顯示出溫和的1～1.5%增長(cháng)，盡管由于庫存周期的原因，實(shí)際上去年的產(chǎn)量收縮了大致2%。當然，印刷書(shū)寫(xiě)行業(yè)，就是化學(xué)漿和機械漿等級的紙種，每年以超過(guò)4%的速度收縮。在2020年新冠疫情期間大致收縮了15%至20%。去年這一行業(yè)享受了溫和的復蘇，但盡管有復蘇，市場(chǎng)仍然比三年前的市場(chǎng)小。
由于這些趨勢，我們可以清楚地看到，歐洲造紙公司正在通過(guò)轉型、重組、重新塑造自己的品牌，從大型造紙公司轉變?yōu)樯锊牧仙a(chǎn)商、能源、可再生能源的電力公司和創(chuàng )新者。因此，從森林中獲得不同收入來(lái)源具有很強的推動(dòng)力。
很多新機器像全新的生產(chǎn)瓦楞紙板紙機被安裝在許多地區。并且這跟中國減少再生纖維進(jìn)口而增加原材料的可用性有關(guān)，我們在本地有更多的再生纖維可被利用。而且從需求方面，我們也在尋找機會(huì )去替代一次性塑料。我們在超市貨架和日常生活中都非常清楚地看到了這一點(diǎn)。即使沒(méi)有那么多政府相關(guān)政策去強加這些規則，但是我相信消費者和零售商肯定會(huì )像中國一樣做同樣的事情，所以這些公司都在爭先恐后地試圖去利用這次機會(huì )。但是我認為這些投資雖然從歐洲和歐盟角度來(lái)講都很大。但與中國的增長(cháng)相比，它們可能是相當溫和的。
當提及紙漿，整體的紙漿生產(chǎn)相當平穩，但你可以看到絕大多數的增長(cháng)是化學(xué)漿產(chǎn)量，而機械漿的產(chǎn)量在下降。機械漿主要是用于一體化漿紙線(xiàn)以生產(chǎn)出版用紙而不是包裝紙。但是化學(xué)漿產(chǎn)量仍在增加并且大部分的增長(cháng)指向于商品漿。大約有1500萬(wàn)噸的商品漿產(chǎn)量，其中600萬(wàn)噸出口到CEPI以外的地方,主要出口到亞洲，很多出口到中國,也出口到中東和北非等地。
就商品漿的需求而言，歐洲市場(chǎng)主要分成成熟的西歐市場(chǎng)以及增長(cháng)中的東歐市場(chǎng)，東歐市場(chǎng)在下面的圖表中。盡管商品漿在俄羅斯、波蘭和一些前蘇聯(lián)國家有良好的增長(cháng)，但絕對數量仍然相對較小。而在西歐約有1300萬(wàn)噸的商品漿需求，即使隨著(zhù)印刷和書(shū)寫(xiě)紙的生產(chǎn)，商品漿的需求量正在逐步下降。因此在歐洲，就最終用途應用而言，它仍然是一個(gè)相對多樣化的市場(chǎng)，但生活用紙顯然是商品漿廠(chǎng)商最重要的市場(chǎng)。
在中國，市場(chǎng)更加多元化。生活用紙很重要，但文化紙和特種紙、白卡紙也很重要，所以在中國紙漿市場(chǎng)比較均衡。而在北美比歐洲更面向生活用紙和衛生用品行業(yè)。
供應鏈與世界各地一樣，供應鏈的反應速度不夠快。勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)生了根本性變化。因此，無(wú)法滿(mǎn)足歐洲不斷增長(cháng)的需求。同樣它不僅限于歐洲，是一種全球現象。我們在海運市場(chǎng)中非常清楚地看到了這一點(diǎn)，我們非常依賴(lài)拉丁美洲闊葉漿。就像在中國一樣，來(lái)自巴西、烏拉圭、智利和
很多新機器像全新的生產(chǎn)瓦楞紙板紙機被安裝在許多地區。并且這跟中國減少再生纖維進(jìn)口而增加原材料的可用性有關(guān)，我們在本地有更多的再生纖維可被利用。而且從需求方面，我們也在尋找機會(huì )去替代一次性塑料。我們在超市貨架和日常生活中都非常清楚地看到了這一點(diǎn)。即使沒(méi)有那么多政府相關(guān)政策去強加這些規則，但是我相信消費者和零售商肯定會(huì )像中國一樣做同樣的事情，所以這些公司都在爭先恐后地試圖去利用這次機會(huì )。但是我認為這些投資雖然從歐洲和歐盟角度來(lái)講都很大。但與中國的增長(cháng)相比，它們可能是相當溫和的。
當提及紙漿，整體的紙漿生產(chǎn)相當平穩，但你可以看到絕大多數的增長(cháng)是化學(xué)漿產(chǎn)量，而機械漿的產(chǎn)量在下降。機械漿主要是用于一體化漿紙線(xiàn)以生產(chǎn)出版用紙而不是包裝紙。但是化學(xué)漿產(chǎn)量仍在增加并且大部分的增長(cháng)指向于商品漿。大約有1500萬(wàn)噸的商品漿產(chǎn)量，其中600萬(wàn)噸出口到CEPI以外的地方,主要出口到亞洲，很多出口到中國,也出口到中東和北非等地。
就商品漿的需求而言，歐洲市場(chǎng)主要分成成熟的西歐市場(chǎng)以及增長(cháng)中的東歐市場(chǎng)，東歐市場(chǎng)在下面的圖表中。盡管商品漿在俄羅斯、波蘭和一些前蘇聯(lián)國家有良好的增長(cháng)，但絕對數量仍然相對較小。而在西歐約有1300萬(wàn)噸的商品漿需求，即使隨著(zhù)印刷和書(shū)寫(xiě)紙的生產(chǎn)，商品漿的需求量正在逐步下降。因此在歐洲，就最終用途應用而言，它仍然是一個(gè)相對多樣化的市場(chǎng)，但生活用紙顯然是商品漿廠(chǎng)商最重要的市場(chǎng)。
在中國，市場(chǎng)更加多元化。生活用紙很重要，但文化紙和特種紙、白卡紙也很重要，所以在中國紙漿市場(chǎng)比較均衡。而在北美比歐洲更面向生活用紙和衛生用品行業(yè)。
供應鏈與世界各地一樣，供應鏈的反應速度不夠快。勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)生了根本性變化。因此，無(wú)法滿(mǎn)足歐洲不斷增長(cháng)的需求。同樣它不僅限于歐洲，是一種全球現象。我們在海運市場(chǎng)中非常清楚地看到了這一點(diǎn)，我們非常依賴(lài)拉丁美洲闊葉漿。就像在中國一樣，來(lái)自巴西、烏拉圭、智利和
其他地方的貨物也出現了大量延誤。這不僅限于歐洲，這是導致這種通貨膨脹環(huán)境的全球現象。因此，甚至在俄羅斯烏克蘭沖突之前，我們就已經(jīng)在討論通貨膨脹出現在我們的經(jīng)濟當中，我們已經(jīng)在談?wù)撋畛杀疚C。這不僅與成本和物流有關(guān)這也是市場(chǎng)動(dòng)態(tài)導致了巨大的通貨膨脹。
這正如我之前提到的在過(guò)去的幾年里，我們已經(jīng)將印刷書(shū)寫(xiě)紙的產(chǎn)能削減了數百萬(wàn)噸。事實(shí)上，Stora Enso剛剛宣布在未來(lái)12個(gè)月內它將剝離瑞典、芬蘭和德國的四家造紙廠(chǎng)，進(jìn)行了非常激進(jìn)的產(chǎn)能縮減。并且中國的印刷和書(shū)寫(xiě)紙出口量一直在減少。實(shí)際上，過(guò)去幾年中國的凈出口減少了250萬(wàn)噸。因此，總體而言，這對亞洲紙張市場(chǎng)產(chǎn)生了緊縮效應并波及到全球市場(chǎng)。尤其是美國也一直在產(chǎn)能縮減，甚至比歐洲更積極，所以我認為在產(chǎn)能縮減方面反應過(guò)度，這也從根本上收緊了市場(chǎng)。
在今年1月，UPM芬蘭的漿紙廠(chǎng)都發(fā)生了罷工。減少年產(chǎn)能約220萬(wàn)噸的印刷書(shū)寫(xiě)紙以及150萬(wàn)噸的商品漿。這里有雙重影響，我們不僅從歐洲的產(chǎn)能中減少了商品漿的供應，而且其中一些紙張生產(chǎn)已經(jīng)轉移到歐洲其他地區的非漿紙一體化造紙廠(chǎng)，所以就市場(chǎng)而言，他們在獲得更少的商品漿原材料的同時(shí)對紙張的需求也更加強勁。
再次強調，生活用紙行業(yè)對商品漿市場(chǎng)非常重要。在過(guò)去的12個(gè)月里它仍在苦苦掙扎，生活用紙的產(chǎn)量有所下降。因為存在一個(gè)庫存周期，我們在新冠疫情期間累積了太多的庫存，現在生產(chǎn)因此受到影響。還有一個(gè)很大的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，可能沒(méi)有中國那么大，但可以肯定的是生活用紙產(chǎn)能仍然太多而且沒(méi)有定價(jià)權，即使是現在生活用紙企業(yè)仍然在增加更多的產(chǎn)能，所以短期內情況不會(huì )好轉。而且我們也沒(méi)有看到任何整合發(fā)生。因此，生活用紙市場(chǎng)面臨很大挑戰。
回到印刷書(shū)寫(xiě)紙市場(chǎng)，這些變化正在造成巨大的壓力，紙漿價(jià)格的上漲幅度遠高于紙張價(jià)格。直到最近，我們才看到紙張價(jià)格在印刷書(shū)寫(xiě)紙方面非常迅速地上漲，但在去年的大部分時(shí)間里，利潤都出現了大幅擠壓。
另一個(gè)影響是，在2021年的大部分時(shí)間里，與中國相比，歐洲一直在為紙漿支付高額溢價(jià)。就闊葉漿而言，直到最近，歐洲的凈價(jià)格都比中國高出100到200美元。甚至現在中國的價(jià)格也才剛接近800美元的。同時(shí)，歐洲仍支付更高的凈價(jià)。市場(chǎng)調整正在發(fā)生，但這使歐洲紙企對中國處于競爭劣勢。而中國的闊葉漿價(jià)格，到現在才開(kāi)始接近歐洲。所以再次補充說(shuō)明，即使歐洲在紙張市場(chǎng)上不直接與中國競爭，但肯定會(huì )因此在全球范圍內產(chǎn)生影響。這是因為價(jià)格區別導致的。
現在說(shuō)到俄羅斯，與俄羅斯巨大的纖維資源相比，造紙行業(yè)的投資相對不足并且我認為其中的原因現在已經(jīng)很清楚了。這主要是因為投資俄羅斯的政治風(fēng)險、物流挑戰以及幅員廣闊。但是當地的造紙主要是包裝板塊。而其他市場(chǎng)相當小。與歐洲的紙漿貿易相比，俄羅斯的紙漿出口量很低。所以實(shí)際上很少有紙漿從俄羅斯出口到歐洲。大部分貿易流向中國以及其他亞洲國家，所以對俄羅斯的經(jīng)濟制裁，歐洲的紙漿市場(chǎng)并沒(méi)有很明顯的感受。但對于紙和紙板市場(chǎng)的影響更大，特別是位于東歐的國家。但同樣的，大部分紙張出口也針對沒(méi)有設置如此嚴重貿易壁壘的其他國家。
這正如我之前提到的在過(guò)去的幾年里，我們已經(jīng)將印刷書(shū)寫(xiě)紙的產(chǎn)能削減了數百萬(wàn)噸。事實(shí)上，Stora Enso剛剛宣布在未來(lái)12個(gè)月內它將剝離瑞典、芬蘭和德國的四家造紙廠(chǎng)，進(jìn)行了非常激進(jìn)的產(chǎn)能縮減。并且中國的印刷和書(shū)寫(xiě)紙出口量一直在減少。實(shí)際上，過(guò)去幾年中國的凈出口減少了250萬(wàn)噸。因此，總體而言，這對亞洲紙張市場(chǎng)產(chǎn)生了緊縮效應并波及到全球市場(chǎng)。尤其是美國也一直在產(chǎn)能縮減，甚至比歐洲更積極，所以我認為在產(chǎn)能縮減方面反應過(guò)度，這也從根本上收緊了市場(chǎng)。
在今年1月，UPM芬蘭的漿紙廠(chǎng)都發(fā)生了罷工。減少年產(chǎn)能約220萬(wàn)噸的印刷書(shū)寫(xiě)紙以及150萬(wàn)噸的商品漿。這里有雙重影響，我們不僅從歐洲的產(chǎn)能中減少了商品漿的供應，而且其中一些紙張生產(chǎn)已經(jīng)轉移到歐洲其他地區的非漿紙一體化造紙廠(chǎng)，所以就市場(chǎng)而言，他們在獲得更少的商品漿原材料的同時(shí)對紙張的需求也更加強勁。
再次強調，生活用紙行業(yè)對商品漿市場(chǎng)非常重要。在過(guò)去的12個(gè)月里它仍在苦苦掙扎，生活用紙的產(chǎn)量有所下降。因為存在一個(gè)庫存周期，我們在新冠疫情期間累積了太多的庫存，現在生產(chǎn)因此受到影響。還有一個(gè)很大的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，可能沒(méi)有中國那么大，但可以肯定的是生活用紙產(chǎn)能仍然太多而且沒(méi)有定價(jià)權，即使是現在生活用紙企業(yè)仍然在增加更多的產(chǎn)能，所以短期內情況不會(huì )好轉。而且我們也沒(méi)有看到任何整合發(fā)生。因此，生活用紙市場(chǎng)面臨很大挑戰。
回到印刷書(shū)寫(xiě)紙市場(chǎng)，這些變化正在造成巨大的壓力，紙漿價(jià)格的上漲幅度遠高于紙張價(jià)格。直到最近，我們才看到紙張價(jià)格在印刷書(shū)寫(xiě)紙方面非常迅速地上漲，但在去年的大部分時(shí)間里，利潤都出現了大幅擠壓。
另一個(gè)影響是，在2021年的大部分時(shí)間里，與中國相比，歐洲一直在為紙漿支付高額溢價(jià)。就闊葉漿而言，直到最近，歐洲的凈價(jià)格都比中國高出100到200美元。甚至現在中國的價(jià)格也才剛接近800美元的。同時(shí)，歐洲仍支付更高的凈價(jià)。市場(chǎng)調整正在發(fā)生，但這使歐洲紙企對中國處于競爭劣勢。而中國的闊葉漿價(jià)格，到現在才開(kāi)始接近歐洲。所以再次補充說(shuō)明，即使歐洲在紙張市場(chǎng)上不直接與中國競爭，但肯定會(huì )因此在全球范圍內產(chǎn)生影響。這是因為價(jià)格區別導致的。
現在說(shuō)到俄羅斯，與俄羅斯巨大的纖維資源相比，造紙行業(yè)的投資相對不足并且我認為其中的原因現在已經(jīng)很清楚了。這主要是因為投資俄羅斯的政治風(fēng)險、物流挑戰以及幅員廣闊。但是當地的造紙主要是包裝板塊。而其他市場(chǎng)相當小。與歐洲的紙漿貿易相比，俄羅斯的紙漿出口量很低。所以實(shí)際上很少有紙漿從俄羅斯出口到歐洲。大部分貿易流向中國以及其他亞洲國家，所以對俄羅斯的經(jīng)濟制裁，歐洲的紙漿市場(chǎng)并沒(méi)有很明顯的感受。但對于紙和紙板市場(chǎng)的影響更大，特別是位于東歐的國家。但同樣的，大部分紙張出口也針對沒(méi)有設置如此嚴重貿易壁壘的其他國家。
大多數國家采取了一致行動(dòng)。雖然有些國家的反應強度有限，因為他們對俄羅斯的高依賴(lài)度。我們大多數紙業(yè)公司、漿紙公司都實(shí)施了自己的制裁，如果你愿意相信這種自我實(shí)施的制裁措施。但同樣，他們中的許多公司無(wú)法像他們希望的那樣采取行動(dòng)，因為他們在俄羅斯擁有大量經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，他們在短期內實(shí)際上可以做的事情非常有限。
據我們所知大多數俄羅斯紙廠(chǎng)仍在繼續運營(yíng)，盡管它們似乎確實(shí)存在嚴重的物流問(wèn)題。無(wú)論是在俄羅斯境內，還是出口到亞洲、非洲中東和其他國家等地方，貨運、保險以及所有這些方面仍然存在巨大挑戰。在化學(xué)品、供應品以及其他備件和原材料方面顯然也存在巨大挑戰。同樣，盡管有些工廠(chǎng)可能已經(jīng)將生產(chǎn)轉移到非漂白等級，但是我確實(shí)感覺(jué)他們好像正在設法從其他地方采購材料。有些工廠(chǎng)可能損失產(chǎn)量，但在大多數情況下，生產(chǎn)仍在繼續?？傮w而言雖然我們理解這一點(diǎn)，但產(chǎn)出可能會(huì )下降，出口也會(huì )受到部分影響。因為隨著(zhù)從海外進(jìn)口的減少，國內需求將會(huì )增加。但至少到目前為止我們還沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)任何重大的停產(chǎn)，所以我們談?wù)摰目赡苁琴Q易流的重組。
經(jīng)濟制裁和停止交易的最大影響與從俄羅斯到芬蘭的樺木漿原木貿易有關(guān)。過(guò)去幾年，大概有440萬(wàn)立方米，這相當于大約100萬(wàn)噸紙漿的產(chǎn)量。并非所有的都是商品漿，大部分生產(chǎn)的漿會(huì )用于一體化紙張生產(chǎn)。由于UPM罷工樺木漿的產(chǎn)量已經(jīng)下降，所以短期內的影響要比UPM正常運轉的情況要小。但是，盡管如此這是大量的紙漿。芬蘭無(wú)法輕易替代，他們也許可以增加一點(diǎn)國內砍伐，可能是100到150萬(wàn)立方米。但是他們無(wú)法可持續地砍伐。因此我們看到一些漿廠(chǎng)轉向生產(chǎn)針葉漿。但也有大量的生產(chǎn)損失，而且我認為其中一些將是永久性的。
現在說(shuō)我們將損失多少產(chǎn)量還為時(shí)過(guò)早。因為正如我所提到的，仍有大量紙張產(chǎn)能縮減正在進(jìn)行，公司仍在評估情況。但這是樺木漿的一大損失。樺木主要在北歐銷(xiāo)售，在德國、奧地利、荷蘭等地。疊加來(lái)自拉丁美洲的發(fā)貨延遲，這進(jìn)一步加劇了闊葉漿的嚴重短缺。另外，有一個(gè)與此關(guān)系不大的事，在西班牙發(fā)生了卡車(chē)司機罷工，這將影響西班牙的紙漿供應。事情一件接著(zhù)一件，將會(huì )特別影響歐洲闊葉漿的供應，并且這也是為什么4月份價(jià)格仍舊上漲的原因。
現在下定論并準確量化對紙漿生產(chǎn)和市場(chǎng)的影響還為時(shí)過(guò)早。我們預計不會(huì )再看到俄羅斯的重大資本投資。我懷疑Ilim的?？埉a(chǎn)量擴張可能是我們看到的俄羅斯未來(lái)多年最后一項重大投資。這意味著(zhù)從長(cháng)遠來(lái)看針葉漿將面臨更大的壓力。因為我們此前希望可以在俄羅斯增加產(chǎn)能，鑒于我們在加拿大看到的針葉漿產(chǎn)量下降趨勢仍在繼續。據我們所知大多數俄羅斯紙廠(chǎng)仍在繼續運營(yíng)，盡管它們似乎確實(shí)存在嚴重的物流問(wèn)題。無(wú)論是在俄羅斯境內，還是出口到亞洲、非洲中東和其他國家等地方，貨運、保險以及所有這些方面仍然存在巨大挑戰。在化學(xué)品、供應品以及其他備件和原材料方面顯然也存在巨大挑戰。同樣，盡管有些工廠(chǎng)可能已經(jīng)將生產(chǎn)轉移到非漂白等級，但是我確實(shí)感覺(jué)他們好像正在設法從其他地方采購材料。有些工廠(chǎng)可能損失產(chǎn)量，但在大多數情況下，生產(chǎn)仍在繼續?？傮w而言雖然我們理解這一點(diǎn)，但產(chǎn)出可能會(huì )下降，出口也會(huì )受到部分影響。因為隨著(zhù)從海外進(jìn)口的減少，國內需求將會(huì )增加。但至少到目前為止我們還沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)任何重大的停產(chǎn)，所以我們談?wù)摰目赡苁琴Q易流的重組。
經(jīng)濟制裁和停止交易的最大影響與從俄羅斯到芬蘭的樺木漿原木貿易有關(guān)。過(guò)去幾年，大概有440萬(wàn)立方米，這相當于大約100萬(wàn)噸紙漿的產(chǎn)量。并非所有的都是商品漿，大部分生產(chǎn)的漿會(huì )用于一體化紙張生產(chǎn)。由于UPM罷工樺木漿的產(chǎn)量已經(jīng)下降，所以短期內的影響要比UPM正常運轉的情況要小。但是，盡管如此這是大量的紙漿。芬蘭無(wú)法輕易替代，他們也許可以增加一點(diǎn)國內砍伐，可能是100到150萬(wàn)立方米。但是他們無(wú)法可持續地砍伐。因此我們看到一些漿廠(chǎng)轉向生產(chǎn)針葉漿。但也有大量的生產(chǎn)損失，而且我認為其中一些將是永久性的。
現在說(shuō)我們將損失多少產(chǎn)量還為時(shí)過(guò)早。因為正如我所提到的，仍有大量紙張產(chǎn)能縮減正在進(jìn)行，公司仍在評估情況。但這是樺木漿的一大損失。樺木主要在北歐銷(xiāo)售，在德國、奧地利、荷蘭等地。疊加來(lái)自拉丁美洲的發(fā)貨延遲，這進(jìn)一步加劇了闊葉漿的嚴重短缺。另外，有一個(gè)與此關(guān)系不大的事，在西班牙發(fā)生了卡車(chē)司機罷工，這將影響西班牙的紙漿供應。事情一件接著(zhù)一件，將會(huì )特別影響歐洲闊葉漿的供應，并且這也是為什么4月份價(jià)格仍舊上漲的原因。
所以這是一個(gè)長(cháng)期影響，導致我們改變我們的假設和長(cháng)期模型。顯然，最大的問(wèn)題不僅僅是紙漿和紙張，而且與歐洲的能源市場(chǎng)有關(guān)。我們看到天然氣價(jià)格呈指數增長(cháng)，這對紙張生產(chǎn)產(chǎn)生了直接影響，尤其是生活用紙，但不僅限于被迫減產(chǎn)的生活用紙。正因為如此，大多數主要的生活用紙生產(chǎn)商，不得不在這段時(shí)間內輪流停機。就宏觀(guān)而言，我認為這會(huì )導致經(jīng)濟衰退，我們將出現滯脹，即高通脹和經(jīng)濟衰退相結合。
當然，最大的擔憂(yōu)是供應鏈將在我們進(jìn)入經(jīng)濟衰退的同時(shí)恢復正常。所有來(lái)自拉丁美洲的紙漿供應，可能會(huì )在我們進(jìn)入經(jīng)濟衰退的同時(shí)到達。當然我們還沒(méi)有到那一步，而且可能需要很多個(gè)月才能發(fā)生。我們認為在供應增加之前我們更有可能出現需求下降。我覺(jué)得供應鏈將在接下來(lái)的幾個(gè)月里承受很大壓力，在此基礎上，到2023年的情況看起來(lái)相當具有挑戰性。當然歐元走弱會(huì )加劇這種情況，這將降低紙漿和其他商品以歐元計價(jià)價(jià)格，如果歐元進(jìn)一步走弱的話(huà)。
這張圖表顯示了過(guò)去18個(gè)月左右的天然氣價(jià)格。這對化工行業(yè)產(chǎn)生直接影響。氫氧化鈉價(jià)格也創(chuàng )歷史新高，這是紙漿生產(chǎn)的主要材料。不僅如此，其他造紙化學(xué)品供應嚴重短缺。最近一家氯化物供應商Nouryon出現了問(wèn)題，但這顯然與工廠(chǎng)的特定問(wèn)題有關(guān)，而不是與宏觀(guān)通貨膨脹環(huán)境或能源有關(guān)，當然這兩件事結合起來(lái)將產(chǎn)生影響，這導致造紙廠(chǎng)不僅會(huì )用完紙漿也會(huì )耗盡其他化學(xué)品等原材料。所以，許多公司的情況都非常危急。停產(chǎn)不是因為他們沒(méi)有需求而是因為沒(méi)有原材料。這是歐洲前所未有的時(shí)期。（文章來(lái)源：建發(fā)漿紙）
